????手機(jī)、IT、數(shù)碼產(chǎn)品發(fā)展及展望?

??? 手機(jī)價(jià)格下跌是一把雙刃劍?
????我國(guó)" title="我國(guó)">我國(guó)手機(jī)零售產(chǎn)品的增速受到手機(jī)價(jià)格下跌的影響非常大，從2004年開(kāi)始，發(fā)改委頒布的《移動(dòng)通信系統(tǒng)及終端投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的若干規(guī)定》正式啟動(dòng)了手機(jī)生產(chǎn)核準(zhǔn)制，獲得手機(jī)牌照的企業(yè)迅速增加，激烈競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果就是手機(jī)價(jià)格中樞的大幅下滑。從06年開(kāi)始500元以下和500-1000的低端手機(jī)市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)大，手機(jī)整體價(jià)格重心下移，預(yù)計(jì)2007年1000元以下手機(jī)的市場(chǎng)份額已經(jīng)擴(kuò)大到58.6%，超過(guò)手機(jī)整體市場(chǎng)的半壁江山。
????手機(jī)市場(chǎng)未來(lái)成長(zhǎng)空間依然很大
????我國(guó)手機(jī)普及率從1998年逐年飛速增長(zhǎng)，2006年城市100戶(hù)家庭擁有手機(jī)數(shù)為152.9，我們預(yù)計(jì)2007年可能達(dá)到170，而未來(lái)2008年到2009年增速趨于緩和，因此未來(lái)城市手機(jī)增長(zhǎng)潛力主要在手機(jī)換手率，也就是手機(jī)產(chǎn)品的更新?lián)Q代。而農(nóng)村100戶(hù)家庭2006年金擁有62.05個(gè)，2007年預(yù)計(jì)達(dá)到91，受手機(jī)價(jià)格中樞下跌的促進(jìn)，農(nóng)村家庭手機(jī)擁有率正處于飛速發(fā)展階段，我們判斷未來(lái)幾年農(nóng)村手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力主要在于初次購(gòu)買(mǎi)率，也就是手機(jī)普及率的快速上升。
????總體而言，我國(guó)移動(dòng)電話普及率與世界發(fā)達(dá)國(guó)家仍差距較大。以2004年手機(jī)普及率為例，我國(guó)移動(dòng)電話普及率為25.76%，與全球最高的意大利108.19%差距較大，與其他發(fā)達(dá)國(guó)家差距仍較大。從信息產(chǎn)業(yè)部的數(shù)據(jù)看，2007年我國(guó)移動(dòng)電話普及率已經(jīng)達(dá)到41.6/百人，僅相當(dāng)于俄羅斯和加拿大2004年的水平。
　　手機(jī)行業(yè)增速取決于價(jià)格與更新率、購(gòu)買(mǎi)率的博弈
????手機(jī)作為消費(fèi)品，其銷(xiāo)售增速取決于手機(jī)價(jià)格、更新率和購(gòu)買(mǎi)率（普及率），其中手機(jī)價(jià)格與更新率和購(gòu)買(mǎi)率具有替代的關(guān)系。根據(jù)CSFB2004年對(duì)北京、上海、廣州、深圳等各大城市的調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，2004年我國(guó)現(xiàn)無(wú)手機(jī)第二年打算購(gòu)買(mǎi)手機(jī)的比例為20%，人均支出預(yù)算在1384元，有手機(jī)者第二年更新比例為14%，人均支出預(yù)算為2138元。2005年信息產(chǎn)業(yè)部給出的數(shù)據(jù)顯示我國(guó)手機(jī)更新率在30-40%之間。2007年中國(guó)質(zhì)量協(xié)會(huì)公布了2007年度手機(jī)行業(yè)用戶(hù)滿意度調(diào)查結(jié)果顯示手機(jī)更換頻率方面，一年左右更換手機(jī)的占25.3%，一年半左右更換手機(jī)的占18.3%，一年半以上的占25.7%，相對(duì)以前的調(diào)查結(jié)果，我國(guó)用戶(hù)的手機(jī)更新率有所降低。
　　我們根據(jù)我國(guó)手機(jī)普及率、購(gòu)買(mǎi)率、更新率，并將農(nóng)村和城市居民加以區(qū)分，假設(shè)不同的手機(jī)支出費(fèi)用，預(yù)測(cè)了我國(guó)未來(lái)三年手機(jī)行業(yè)的增速、新增用戶(hù)數(shù)和行業(yè)總體規(guī)模。在這個(gè)模型中，全國(guó)總?cè)藬?shù)、總家庭數(shù)、農(nóng)村人口占比、城市和農(nóng)村平均家庭人數(shù)、平均每戶(hù)家庭擁有手機(jī)數(shù)屬于外生變量，數(shù)據(jù)均可以從我國(guó)目前的統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)中獲得，我們根據(jù)2007年的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)估計(jì)了這些外生變量2008年的情況。在預(yù)測(cè)未來(lái)三年時(shí)，我們考慮了我國(guó)總?cè)丝诘淖匀辉鲩L(zhǎng)率、農(nóng)村城市人口占比、家庭平均人口數(shù)等的變化，而2其他變量均可以通過(guò)模型內(nèi)生得出。因此這個(gè)模型主要的外生變量就是全國(guó)總?cè)丝跀?shù)、農(nóng)村人口占比、農(nóng)村城市家庭平均人口數(shù)、農(nóng)村城市手機(jī)的新增購(gòu)買(mǎi)率、更新率和支出預(yù)算。這其中影響手機(jī)行業(yè)增速的兩個(gè)最重要的指標(biāo)就是購(gòu)買(mǎi)率、更新率和支出預(yù)算。由于缺乏調(diào)查數(shù)據(jù)，我們利用新增用戶(hù)數(shù)這個(gè)內(nèi)生變量作為控制模型準(zhǔn)確性的指標(biāo)，而新增用戶(hù)數(shù)可以從信息產(chǎn)業(yè)部獲得，通過(guò)對(duì)2007年數(shù)據(jù)的驗(yàn)證以及根據(jù)現(xiàn)有搜集的關(guān)于手機(jī)更新率、購(gòu)買(mǎi)率和消費(fèi)支出的一些資料，我們做出了模型中的假設(shè)數(shù)據(jù)。
????我們對(duì)假設(shè)的結(jié)果進(jìn)行了敏感性分析，通過(guò)敏感性分析發(fā)現(xiàn)，2008年行業(yè)增速敏感性較強(qiáng)，受到手機(jī)價(jià)格、購(gòu)買(mǎi)率和更新率影響較大，影響最大的是手機(jī)的價(jià)格，參數(shù)變動(dòng)對(duì)2009年到2011年增速敏感性影響較小，2008年的變動(dòng)較大。在這個(gè)敏感性分析中我們沒(méi)有考慮價(jià)格與購(gòu)買(mǎi)率和更新率之間的替代關(guān)系，實(shí)際上手機(jī)價(jià)格上漲將會(huì)帶來(lái)手機(jī)更新率和購(gòu)買(mǎi)率的下降，也就是說(shuō)價(jià)格與購(gòu)買(mǎi)率和更新率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，如果考慮到這個(gè)替代作用，我們認(rèn)為2008年到2011年行業(yè)分別增長(zhǎng)9.13%、10.03%、12.37%和8.58%這個(gè)增速較為合理。
????相比美國(guó)而言，我國(guó)電腦和軟件產(chǎn)品零售總額在銷(xiāo)售總額中比重較大，2006年達(dá)到了71.93%，美國(guó)2006年為11.39%，2007年更下降到了10.29%。這種差距一方面是因?yàn)槲覈?guó)與美國(guó)電腦和軟件行業(yè)差距造成，另一方面的原因也是因?yàn)槊绹?guó)大量的中小企業(yè)，而真正面向個(gè)人和家庭的消費(fèi)類(lèi)的電腦和軟件產(chǎn)品占比較小。就目前我國(guó)家庭IT類(lèi)產(chǎn)品普及率來(lái)看，電腦在城市家庭中的普及率正處于飛速發(fā)展階段，這個(gè)高速增長(zhǎng)開(kāi)始于2001年，我們判斷我國(guó)目前正處于電腦普及的高峰時(shí)期，行業(yè)正處于高增長(zhǎng)階段。而照相機(jī)和攝像機(jī)等其他數(shù)碼產(chǎn)品普及率較低，從2001年以來(lái)沒(méi)有顯著的增長(zhǎng)。農(nóng)村電腦市場(chǎng)處于萌芽階段，普及率不到5%，因此我們判斷未來(lái)幾年推動(dòng)電腦行業(yè)高速增長(zhǎng)主要來(lái)自于城市家庭電腦普及率的提高。
???渠道競(jìng)爭(zhēng)格局：手機(jī)、IT連鎖整合擴(kuò)張，家電連鎖" title="家電連鎖">家電連鎖強(qiáng)勢(shì)切入
????目前我國(guó)消費(fèi)電子" title="消費(fèi)電子">消費(fèi)電子渠道主要集中在家電連鎖、手機(jī)連鎖（包括專(zhuān)業(yè)手機(jī)連鎖、運(yùn)營(yíng)商營(yíng)業(yè)廳等）、電腦城、IT連鎖。由于IT產(chǎn)品專(zhuān)業(yè)性和服務(wù)性要求較高的特點(diǎn)，百貨和超市渠道已經(jīng)基本被這幾個(gè)渠道替代。就細(xì)分產(chǎn)品而言，目前手機(jī)產(chǎn)品最大的渠道還是手機(jī)連鎖，其中又以專(zhuān)業(yè)手機(jī)連鎖市場(chǎng)份額最高，其次分別是家電連鎖和運(yùn)營(yíng)商渠道，2007年專(zhuān)業(yè)連鎖市場(chǎng)份額為39%，但是相比較2005年的42.7%的市場(chǎng)份額已經(jīng)有所下降，手機(jī)連鎖的龍頭公司是北京迪信通商貿(mào)有限公司，2006年銷(xiāo)售額60億，同比增長(zhǎng)26%，全國(guó)店面數(shù)達(dá)到860家。
　　手機(jī)連鎖市場(chǎng)份額的下滑主要是由于家電連鎖渠道和運(yùn)營(yíng)商渠道的強(qiáng)勢(shì)崛起。家電渠道占手機(jī)市場(chǎng)的份額從2003年的12.3%逐年上升到2007年的23.1%，運(yùn)營(yíng)商也憑借其在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中的主導(dǎo)作用從2003年的14.7%逐步提升到2007年的18.9%。總體而言，相比家電渠道寡頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局而言，手機(jī)渠道還處于行業(yè)整合階段，我國(guó)消費(fèi)電子30強(qiáng)中，專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)手機(jī)連鎖的企業(yè)有8家，最大的一家僅60億的銷(xiāo)售規(guī)模。對(duì)比美國(guó)的消費(fèi)電子30強(qiáng)可以發(fā)現(xiàn)，專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)手機(jī)的幾乎沒(méi)有，最大的消費(fèi)電子零售商BestBuy經(jīng)營(yíng)品種包括家電、電腦、手機(jī)、廚房和衛(wèi)浴產(chǎn)品，也就是說(shuō)渠道融合一定是向著多產(chǎn)品的方向發(fā)展。
????電腦產(chǎn)品目前的主要渠道還是IT零售店，包括電腦城和IT連鎖，但是家電連鎖也正在憑借其強(qiáng)大成熟的渠道網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步瓜分市場(chǎng)份額。根據(jù)GFK的調(diào)研數(shù)據(jù)，2007年家電連鎖渠道PC零售市場(chǎng)份額為15%，同比提升了4%。超級(jí)市場(chǎng)和百貨市場(chǎng)占PC市場(chǎng)份額比例不高，近兩年一直保持3%的市場(chǎng)份額。
????在電腦主要的銷(xiāo)售渠道IT零售店中，市場(chǎng)份額最大最為成熟的是電腦城。電腦城是我國(guó)最早興起的電腦IT產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道，根據(jù)SPN排出的2007年卓越電子賣(mài)場(chǎng)排名中，百腦匯、頤高數(shù)碼和賽博數(shù)碼等電腦城連鎖企業(yè)排名靠前。其次還有佰騰集團(tuán)和太平洋數(shù)碼、賽格集團(tuán)等電腦城連鎖企業(yè)。但成交額最高的卻是頤高數(shù)碼，2006年頤高數(shù)碼年成交額248億元，位于北京中關(guān)村的鼎好和海龍電腦城也憑借著優(yōu)越的地理位置和單體店銷(xiāo)售位置榜上有名。
　　新興的IT專(zhuān)業(yè)連鎖渠道發(fā)展也非常迅速，目前發(fā)展最好的是宏圖三胞，根據(jù)SPN評(píng)選出的2007年卓越IT零售企業(yè)金榜的數(shù)據(jù)，2007年賣(mài)場(chǎng)數(shù)量達(dá)到140家，營(yíng)業(yè)額達(dá)到了140億。其次是美承集團(tuán)，2006年銷(xiāo)售額為50億，約為宏圖三胞的一半。以及憑借出色供應(yīng)鏈" title="供應(yīng)鏈">供應(yīng)鏈和成熟的渠道而強(qiáng)勢(shì)入侵的蘇寧電器和國(guó)美電器。我國(guó)消費(fèi)電子零售前30強(qiáng)中，專(zhuān)門(mén)從事IT數(shù)碼產(chǎn)品零售的企業(yè)有5家，分別是宏圖三胞、美承集團(tuán)、恒昌開(kāi)拓、和雍貿(mào)易、迅宜創(chuàng)新和天恒驛站，2006年銷(xiāo)售額分別為103、50、27、18、14.6億元，應(yīng)該說(shuō)IT零售渠道還處于發(fā)展階段，行業(yè)整合階段尚沒(méi)有到達(dá)。目前多數(shù)IT零售商都有分銷(xiāo)業(yè)務(wù)，美承集團(tuán)分銷(xiāo)業(yè)務(wù)在分銷(xiāo)100強(qiáng)中排名占18位，成都道洋、東方四海和迅宜創(chuàng)新均有不少銷(xiāo)售額來(lái)自于分銷(xiāo)渠道。其實(shí)我國(guó)的IT零售商大部分都是由分銷(xiāo)商轉(zhuǎn)變而來(lái)的，可以說(shuō)目前我國(guó)IT零售渠道正從分銷(xiāo)渠道中逐年脫離出來(lái)，形成專(zhuān)業(yè)的連鎖零售業(yè)態(tài)，宏圖三胞就是出色的代表。
????2007年我國(guó)分銷(xiāo)市場(chǎng)份額突破1000億，同比增速13.12%。實(shí)際上，目前我國(guó)分銷(xiāo)商處于強(qiáng)者恒強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局中，30億以上規(guī)模的分銷(xiāo)商僅占7%，分別是神州數(shù)碼控股有限公司（300億）、聯(lián)強(qiáng)國(guó)際（香港）有限公司（160億）、佳杰科技（中國(guó)）有限公司、英邁國(guó)際（中國(guó)）有限公司（100億）、四川長(zhǎng)虹佳華信息產(chǎn)品有限責(zé)任公司，可以看出排名靠前的幾個(gè)大分銷(xiāo)商占據(jù)了分銷(xiāo)市場(chǎng)的50%以上市場(chǎng)份額。而我國(guó)30億以下的百?gòu)?qiáng)分銷(xiāo)商占比為93%，大量的中小分銷(xiāo)商以及強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面迫使這些中小分銷(xiāo)商必須轉(zhuǎn)型才能得以生存，而這些分銷(xiāo)商轉(zhuǎn)型的方向就是向IT連鎖化邁進(jìn)，比如美承集團(tuán)、成都道洋、廣州東方四海和迅宜創(chuàng)新均在轉(zhuǎn)型之中，并已經(jīng)取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。
????競(jìng)爭(zhēng)、降價(jià)與成本上升考驗(yàn)渠道生存能力
????“充分競(jìng)爭(zhēng)、不斷降價(jià)”造成行業(yè)微利局面
????零售企業(yè)的行業(yè)門(mén)檻較低，入行不難，難的是如何做大，實(shí)現(xiàn)規(guī)模收益。因此，零售企業(yè)的主要特點(diǎn)就是競(jìng)爭(zhēng)，這一點(diǎn)在目前我國(guó)的IT零售業(yè)中體現(xiàn)的十分明顯，從我們對(duì)渠道競(jìng)爭(zhēng)格局分析中也可以看出。另外，IT零售還有一個(gè)特點(diǎn)就是作為高科技行業(yè)的下游行業(yè)，其受技術(shù)驅(qū)動(dòng)的因素十分明顯，技術(shù)的更新?lián)Q代往往給行業(yè)產(chǎn)品升級(jí)帶來(lái)突破性的機(jī)會(huì)，而每一次的技術(shù)突破帶來(lái)的往往是本質(zhì)的革新。因此，IT零售的產(chǎn)品更新速度非常快，這就決定了零售企業(yè)也必須要在非常短的時(shí)間內(nèi)將商品存貨出售，否則一旦出現(xiàn)技術(shù)變革，原有產(chǎn)品將面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品貶值速度非常快。
????06年IT零售行業(yè)的毛利率只有6.53%，相比2001-2020年的8%以上的毛利有了明顯的下滑，而整個(gè)行業(yè)的凈利潤(rùn)率連1%都不到，07年行業(yè)開(kāi)始回暖，從分銷(xiāo)到零售企業(yè)的毛利都有很大的提高。以行業(yè)的龍頭公司宏圖三胞為例，宏圖三胞的成熟店面凈利潤(rùn)率已經(jīng)達(dá)到了2.73%，相比06年的0.6%有了很大的提高，浙江宏三和北京宏三07年的凈利潤(rùn)率分別為0.64%和0.88%，主要原因是由于這兩個(gè)地塊公司進(jìn)入時(shí)間不長(zhǎng)，還處于市場(chǎng)培育期。
　　我們認(rèn)為IT零售行業(yè)目前處于轉(zhuǎn)型期，相比家電零售業(yè)，IT零售行業(yè)尚缺乏強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)者，這樣的局面難免會(huì)帶來(lái)微利的局面。但是這也為行業(yè)龍頭和積極進(jìn)取的企業(yè)帶來(lái)成長(zhǎng)的空間和機(jī)會(huì)。對(duì)比美國(guó)龐大的IT零售市場(chǎng)，我國(guó)的IT零售顯得微不足道，行業(yè)面臨巨大的成長(zhǎng)空間，長(zhǎng)期看好在IT零售行業(yè)龍頭以及積極進(jìn)取的公司。
????零售業(yè)工資增速高于社會(huì)平均工資增速
????在零售企業(yè)中最主要的成本就是人員工資和租金。我國(guó)零售業(yè)工資水平普遍較低，但工資增速?gòu)?002年起首次超過(guò)社會(huì)平均工資增速，2006年我國(guó)零售業(yè)工資年增速為16.37%，比社會(huì)平均工資水平14.36%高出2.01%。
　　同時(shí)，零售業(yè)工資水平與社會(huì)平均水平的差距占社會(huì)平均工資水平的比例下降到15.55%，這反映了我國(guó)零售業(yè)工資水平正在逐步縮小與社會(huì)平均工資水平的差異。2006年我國(guó)零售業(yè)平均工資水平為17736元，而同期社會(huì)平均工資水平為21001。我們認(rèn)為，隨著零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和社會(huì)整體消費(fèi)水平的提升，零售企業(yè)對(duì)于從業(yè)人員的素質(zhì)要求會(huì)越來(lái)越高，行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)先進(jìn)業(yè)態(tài)逐步替代舊有業(yè)態(tài)。同時(shí)，零售業(yè)也是一個(gè)勞動(dòng)密集型的行業(yè)，也就是說(shuō)，人才將越來(lái)越成為零售行業(yè)發(fā)展的瓶頸。對(duì)于人才的渴求將加大零售業(yè)工資的提速。從目前階段來(lái)看，零售業(yè)工資水平低于社會(huì)平均工資水平也有迫切提高工資的需求。
????優(yōu)質(zhì)零售物業(yè)租金持續(xù)上漲
????零售業(yè)的成長(zhǎng)性取決于公司不斷的外延式擴(kuò)張帶來(lái)的銷(xiāo)售規(guī)模提升，其盈利模式就是依靠大量充沛的現(xiàn)金流帶來(lái)的利息收入、商品購(gòu)銷(xiāo)差價(jià)等獲取利潤(rùn)，因此零售業(yè)的生存模式即有金融企業(yè)的特征又有普通制造業(yè)企業(yè)的特征。企業(yè)外延式擴(kuò)張的主要途徑就是不斷的開(kāi)新的連鎖店，受到自有資金的制約，在擴(kuò)張中零售企業(yè)主要是通過(guò)租賃商業(yè)地產(chǎn)，而優(yōu)質(zhì)地段的租金往往較為昂貴，因此物業(yè)租金也就成為零售企業(yè)另一個(gè)主要成本拉來(lái)源。
????根據(jù)士邦魏理仕的調(diào)研數(shù)據(jù)，從目前全國(guó)主要城市物業(yè)租金情況來(lái)看，上海、廣州和成都的物業(yè)租金較為昂貴，購(gòu)物中心首層平均租金都在40元/天/平米以上。而北京、大連、杭州、深圳的租金在20元/天/平米左右。
　　但是，總體趨勢(shì)而言隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，優(yōu)質(zhì)地段變得越來(lái)越稀缺，優(yōu)質(zhì)地段的租金都在不斷的上漲。
????成本上升壓力將迫使零售企業(yè)加大供應(yīng)鏈建設(shè)
????面對(duì)種種的不利因素，零售企業(yè)也開(kāi)始思考如何化解這些壓力。一些行業(yè)龍頭企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始有選擇的購(gòu)置一些優(yōu)質(zhì)的物業(yè)以應(yīng)對(duì)租金上升的壓力，如蘇寧電器以重點(diǎn)城市、核心商圈、優(yōu)質(zhì)物業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)，完成了上海遠(yuǎn)東店、武漢中南店、成都萬(wàn)年場(chǎng)店、南京大廠店等物業(yè)購(gòu)置。此外，信息化手段將是企業(yè)提高渠道效率的主要途徑，以蘇寧電器為例，自2004年到2006年末公司在信息系統(tǒng)和物流系統(tǒng)上已經(jīng)累計(jì)投入約2.5億元的資金，2007年公司又投入了約1.3億用于信息系統(tǒng)建設(shè)和物流系統(tǒng)建設(shè)，在這方面蘇寧電器可謂零售業(yè)信息化建設(shè)的標(biāo)兵。通過(guò)信息化建設(shè)首先內(nèi)部流程的自動(dòng)化、網(wǎng)絡(luò)化，提高渠道運(yùn)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，將能有效緩解人力成本上升的壓力，形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和強(qiáng)大的擴(kuò)張能力。
　　渠道盈利模式：各有優(yōu)勢(shì)，各有價(jià)值
????零售業(yè)的主要利潤(rùn)來(lái)源有三個(gè)部分：購(gòu)銷(xiāo)差價(jià)（銷(xiāo)售額-成本）、增值服務(wù)" title="增值服務(wù)">增值服務(wù)收費(fèi)（通道費(fèi)用、售后服務(wù)、包銷(xiāo)定制等）、延遲付款帶來(lái)的利息收入和擴(kuò)張資金（這一點(diǎn)類(lèi)似于金融企業(yè)的生存模式）。從本質(zhì)上而言，零售企業(yè)為顧客提供優(yōu)質(zhì)的購(gòu)物場(chǎng)所、服務(wù)和豐富多樣的產(chǎn)品獲取一部分價(jià)值，為企業(yè)節(jié)省了市場(chǎng)開(kāi)拓成本，使得企業(yè)專(zhuān)注于產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)環(huán)節(jié)，而零售企業(yè)則通過(guò)自身供應(yīng)鏈建設(shè)和大規(guī)模的店面擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)會(huì)就會(huì)帶來(lái)充沛的現(xiàn)金流，擴(kuò)張資金和利息費(fèi)用就會(huì)大大節(jié)約，這就是零售企業(yè)生存的模式，介于金融企業(yè)和傳統(tǒng)制造之間的盈利模式。
　　從具體細(xì)分行業(yè)盈利模式來(lái)看，家電連鎖的盈利模式主要是購(gòu)銷(xiāo)差價(jià)、返利通道費(fèi)和延遲付款。早期中國(guó)的零售企業(yè)在實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)之前主要靠返利通道費(fèi)和延遲付款來(lái)生存，隨著家電連鎖規(guī)模擴(kuò)大和行業(yè)整合的完成，家電連鎖越來(lái)越傾向于購(gòu)銷(xiāo)差價(jià)，具體的表現(xiàn)就是供應(yīng)鏈建設(shè)、信息系統(tǒng)應(yīng)用、物流中心建設(shè)，這些措施都是為了節(jié)約渠道環(huán)節(jié)的成本，從而擴(kuò)大購(gòu)銷(xiāo)價(jià)差。
　　IT連鎖的盈利模式與家電連鎖略有不同，這是由IT產(chǎn)品與家電產(chǎn)品不同特點(diǎn)決定的。IT產(chǎn)品專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)，產(chǎn)品更新?lián)Q代快，對(duì)售后服務(wù)要求很高，相比而言購(gòu)銷(xiāo)價(jià)差將不會(huì)是一個(gè)主要的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，未來(lái)IT連鎖的售后服務(wù)會(huì)是一個(gè)很重要的盈利點(diǎn)。此外，IT產(chǎn)品輔件產(chǎn)品較多，并且毛利率高于電腦等核心產(chǎn)品，并且輔件產(chǎn)品更為多樣化和個(gè)性化，創(chuàng)新在這方面會(huì)體現(xiàn)出更多的價(jià)值，產(chǎn)品毛利往往都較高。
????目前我國(guó)手機(jī)連鎖主要的盈利點(diǎn)是包銷(xiāo)、定制手機(jī)和手機(jī)的售后增值服務(wù)。售后增值服務(wù)包括手機(jī)售后維修服務(wù)及手機(jī)增值業(yè)務(wù)，增值業(yè)務(wù)包括軟件增值、網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)。軟件增值包括：圖片、鈴聲、MP3、動(dòng)漫、電影、游戲、程序、MTV、電子書(shū)、數(shù)據(jù)備份、手機(jī)炒股、手機(jī)銀行、導(dǎo)航等。網(wǎng)終增值包括論壇項(xiàng)目、彩鈴、套餐業(yè)務(wù)、以及其他網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)。報(bào)銷(xiāo)和定制手機(jī)的毛利也較高，相比整機(jī)銷(xiāo)售毛利要高出7%左右。
　　電腦城連鎖的運(yùn)作模式類(lèi)似于商業(yè)地產(chǎn)模式，其主要的盈利點(diǎn)是物業(yè)租賃（流水倒扣，這也是物業(yè)租賃的一個(gè)變形，即電腦城開(kāi)發(fā)商不收取入住商家租金，而改用銷(xiāo)售商品扣點(diǎn)的形式），此外電腦城利用其地段稀缺性往往還承擔(dān)一部分商業(yè)廣告獲取一部分利潤(rùn)。另外，地段商業(yè)地產(chǎn)增值也是一個(gè)潛在的因素。綜合來(lái)看，目前我國(guó)電腦城的盈利模式本質(zhì)上屬于商業(yè)地產(chǎn)，只不過(guò)其銷(xiāo)售的商品是電子產(chǎn)品而不是普通的服裝、奢侈品等。
　　我們認(rèn)為目前各細(xì)分渠道均有其存在的價(jià)值和優(yōu)勢(shì)。家電連鎖的主要優(yōu)勢(shì)是：渠道成熟、市場(chǎng)影響力大、品牌美譽(yù)度較高、購(gòu)物環(huán)境良好，其完善的供應(yīng)鏈和物流系統(tǒng)是目前其他渠道所不具備的。而IT連鎖的專(zhuān)業(yè)性和售后增值服務(wù)好于家電零售，購(gòu)物環(huán)境也好于電腦城。手機(jī)連鎖在手機(jī)這一細(xì)分產(chǎn)品中短期仍難以撼動(dòng)老大的地位，其靈活的布局、很高的市場(chǎng)滲透度、產(chǎn)品種類(lèi)和增值售后服務(wù)都是目前家電連鎖難以做到的。電腦城其規(guī)模化程度、產(chǎn)品種類(lèi)豐富度、價(jià)格便宜等都是其他不具備的，作為最早發(fā)展的渠道，仍是消費(fèi)者的首選。