隨著器械臨床試驗規(guī)范化改革的加快，大批中小企業(yè)的器械在批產品面臨注冊失敗風險，器械CRO需求快速上升。

　　盤前解讀：國企改革配套方案已出臺

　　兼并重組、資產證券化、國資投資運營平臺這三個方面的力度會進一步加強。在兼并重組方面，寶鋼和武鋼已宣布重組，市場對鋼鐵行業(yè)進一步重組為南北兩大鋼鐵集團產生預期；中煤能源和中國神華也有可能整合。

　　未來，央企在軍工、通信、基建、能源、化工等領域仍有大量企業(yè)存在合并的可能性和必要性，國資委將全面鋪開央企改革試點工作。從地方層面看，地方國企的兼并重組也是重點，多地已設定較為量化的兼并重組目標，要求縮減地方國企數量打造大型企業(yè)集團。

　　資產證券化方面，資產證券化將給國企發(fā)展注入催化劑，央企和地方國企對資產證券化都有濃厚興趣，積極運用多種模式提升資產證券化率，數量眾多的央企和地方國企在排隊爭取上市。

　　國產醫(yī)療器械站上政策風口：器械CRO龍頭迎來發(fā)展良機

　　國有資本投資運營平臺方面，資本化是國企戰(zhàn)略轉型和產業(yè)結構升級的必由之路，在國資兼并整合的大背景下，爭取成為國資投資、運營平臺涉及到企業(yè)的經營，預計央企層面將有更多企業(yè)作為國資投資、運營公司試點單位。地方在改革試點中也將積極組建和發(fā)展一系列國有金控集團、投控集團。

　　盤前預測：市場總體沒有趨勢性機會

　　市場本身連續(xù)調整近一個月，在量能不濟的情況下，市場資金較為謹慎。可以看出市場觀望情緒濃厚。近期市場影響因素主要包括國內外貨幣政策、國內監(jiān)管收緊等因素，這些因素主導市場走勢或成為常態(tài)。雖然經濟四季度依然承壓，但整體表現相對穩(wěn)定，因此政策方面的變化將成為影響當前市場走勢的關鍵。

　　短期看，市場還沒有企穩(wěn)，后市繼續(xù)成交量低迷狀態(tài)下震蕩的概率大，短期很難向上突破。外圍市場的劇烈波動將推動市場加速震蕩。市場有俗語盤久必跌，再加上目前市場主題概念炒作已近尾聲，輪動速度非常快，短期需耐心等待市場重新醞釀下一輪機會。此次調整可能快速到位，然后慢慢重新構筑往上的趨勢，指數可能漲幅不大，但個股活躍。市場總體沒有趨勢性機會，但有行業(yè)和個股的機會。只有行業(yè)景氣向上和業(yè)績高速增長的公司，才會獲得市場資金的青睞。建議對市場持中性態(tài)度，投資者保持五成倉位，布局行業(yè)景氣度高、業(yè)績高成長和估值合理的個股。

　　前期市場熱點主要集中于建筑裝飾、環(huán)保等行業(yè)，而在財政部PPP 示范項目中，市政工程無論是項目總數、投資額、落地率等指標均居于所有行業(yè)前列，相關子行業(yè)如軌道交通、管網等將受益于PPP 模式的大范圍推廣，建議投資者予以關注。

　　主題投資：醫(yī)療行業(yè)器械CRO進入高成長期 四大龍頭獨占鰲頭

　　創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序、國產醫(yī)療設備品目遴選、促進醫(yī)藥產業(yè)健康發(fā)展指導意見等一系列政策明確提出大力支持民族品牌和國產器械的發(fā)展，國產醫(yī)療器械站上政策風口。另一方面，醫(yī)療器械品類眾多、臨床規(guī)范性嚴重欠缺，隨著器械臨床試驗規(guī)范化改革的加快，大批中小企業(yè)的器械在批產品面臨注冊失敗風險，器械CRO需求快速上升。

　　通過五力模型分析，器械CRO行業(yè)潛在進入者及替代產品威脅較小，下游需求旺盛，上游議價能力一般，競爭格局較好，龍頭企業(yè)迎來發(fā)展良機。醫(yī)療器械CRO尚處于市場導入期，未來在器械行業(yè)發(fā)展和產品注冊的推動下，有望迎來快速發(fā)展。

　　醫(yī)療器械CRO的上游為提供醫(yī)療器械臨床數據的醫(yī)療機構(同時為醫(yī)療器械生產商的下游)，下游為醫(yī)療器械企業(yè)。醫(yī)療器械CRO業(yè)務在很大程度上依附于醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展。研發(fā)創(chuàng)新型器械企業(yè)九強生物、凱利泰、樂普醫(yī)療、博暉創(chuàng)新。