安信證券分析師陳果、夏凡捷等人在報(bào)告中稱，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體消費(fèi)量大，已經(jīng)占到全球的三分之一，但中國(guó)龐大的芯片市場(chǎng)一直被海外半導(dǎo)體巨頭所掌控，如果中國(guó)不能在這個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)獨(dú)立自主，那么國(guó)家戰(zhàn)略、安全和經(jīng)濟(jì)利益都將受到威脅。

不過值得樂觀的是，從過去的兩次半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移來看，中國(guó)如今已經(jīng)具備成為行業(yè)新霸主的條件，未來半導(dǎo)體行業(yè)迎來大發(fā)展可以期待。

國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)

安信證券在報(bào)告中稱，從2016年二季度開始，DRAM存儲(chǔ)芯片率先開始漲價(jià)，消費(fèi)電子、汽車電子等帶來的需求旺盛和較好的行業(yè)格局，使得整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來了一波持續(xù)的高景氣。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，2016年中國(guó)半導(dǎo)體消費(fèi)量已經(jīng)占到全球的三分之一，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為4335.5億元，同比增長(zhǎng)20.1%。龐大的中國(guó)市場(chǎng)成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)全球電子企業(yè)紛紛想分享的“下一塊大蛋糕”。

報(bào)道寫道，中國(guó)龐大的芯片市場(chǎng)一直被海外半導(dǎo)體巨頭所掌控，他們幾乎壟斷了全部主流的芯片領(lǐng)域。因此，中國(guó)不得不每年從海外進(jìn)口超過2000億美元的芯片，這一金額大約是2016年石油進(jìn)口金額的兩倍。

比巨額的芯片進(jìn)口費(fèi)用更令人擔(dān)憂的，是芯片嚴(yán)重依賴西方發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)淼膰?guó)家信息安全和國(guó)家戰(zhàn)略壓力。報(bào)告稱，一個(gè)典型的例子是2013年美國(guó)商務(wù)部對(duì)中興通訊的制裁，隨后中興通訊與美國(guó)商務(wù)部和解，同時(shí)支付約8.9億美元的罰金。

報(bào)告認(rèn)為，如果中國(guó)不能在芯片上實(shí)現(xiàn)獨(dú)立自主，可以預(yù)見類似的事件今后還將繼續(xù)發(fā)生，繼續(xù)損壞國(guó)家戰(zhàn)略、安全和經(jīng)濟(jì)利益。

第三次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機(jī)遇

安信證券報(bào)告認(rèn)為，在這種背景下，中國(guó)目前已經(jīng)迎來第三次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機(jī)遇，有望成為新王者。

報(bào)告稱，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)前兩輪轉(zhuǎn)移分別是：

第一次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移(美國(guó)到日本)：主要是美國(guó)的裝配產(chǎn)業(yè)向日本轉(zhuǎn)移，而日本通過技術(shù)創(chuàng)新與家電行業(yè)結(jié)合，穩(wěn)固了日本家電行業(yè)的地位，并在80年代抓住PC產(chǎn)業(yè)的興起，憑借在家電領(lǐng)域的積累，快速實(shí)現(xiàn)DRAM的量產(chǎn)。

第二次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移(日本到韓國(guó)、臺(tái)灣)：則是得益于90年代日本的經(jīng)濟(jì)泡沫。日本難以持續(xù)支持DRAM技術(shù)升級(jí)和晶圓廠建設(shè)的資金需求，此時(shí)韓國(guó)把握機(jī)會(huì)，在大財(cái)團(tuán)的資金支持下堅(jiān)持對(duì)DRAM的投入，確立PC端龍頭地位，并抓住手機(jī)市場(chǎng)，最后確立了市場(chǎng)中的芯片霸主地位。而臺(tái)灣則利用IDM分離為Fabless和Foundry時(shí)，著力發(fā)展Foundry。由此產(chǎn)生了半導(dǎo)體的第二次轉(zhuǎn)移，即美、日向韓國(guó)和臺(tái)灣轉(zhuǎn)移。

從這兩次產(chǎn)業(yè)變遷來看，報(bào)告認(rèn)為，半導(dǎo)體的新霸主產(chǎn)生必須滿足兩個(gè)條件：具有新技術(shù)的應(yīng)用載體，比如日本那輪的家電，韓國(guó)、臺(tái)灣那輪的電腦、手機(jī)等;必須有強(qiáng)大的資金支持，前期要能忍受財(cái)務(wù)壓力持續(xù)重金投入。反觀目前情況，中國(guó)恰恰充分具備這兩個(gè)條件。

首先，在以iPhoneX為風(fēng)向標(biāo)的新一代智能手機(jī)在功能升級(jí)下，芯片市場(chǎng)將會(huì)迎來巨大的需求。同時(shí)汽車電子、AR/VR、人工智能等新技術(shù)，也將打開下一個(gè)芯片藍(lán)海市場(chǎng)。

其次，國(guó)家政策的支持是推動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效保障。2014年9月24日，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金成立，截止至2016年，大基金已經(jīng)決策投資43個(gè)項(xiàng)目覆蓋芯片全產(chǎn)業(yè)鏈。累計(jì)項(xiàng)目承諾投資額達(dá)到818億元，實(shí)際出資超過560億元。目前產(chǎn)業(yè)基金投資效益初現(xiàn)，二期基金整裝待發(fā)，有望在2018年推出，資金總額將接近2000億。

報(bào)告還稱，《中國(guó)制造2025》也提出，2020年中國(guó)芯片自給率要達(dá)到40%，2025年要達(dá)到70%，但目前國(guó)內(nèi)的自給率仍為10%左右，因此接下來幾年半導(dǎo)體將迎來大發(fā)展

因此，報(bào)告總結(jié)稱，國(guó)內(nèi)需求龐大，政府大力支持，技術(shù)逐漸成熟，中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷進(jìn)口替代的浪潮。在已經(jīng)到來的半導(dǎo)體行業(yè)第三次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中，中國(guó)將成為最大獲益者。