8寸晶圓普遍漲價。隨著上游硅片價格不斷上漲,結(jié)合全球8寸產(chǎn)能持續(xù)吃緊,全球主要8寸廠商ASP均有不同程度的提升。華虹一季報顯示,公司ASP已突破450美元,達(dá)到近年來高點(diǎn);聯(lián)電上周宣布六月起調(diào)漲代工價格,稱“將一次漲足”;茂矽已發(fā)函通 
  知客戶7月起調(diào)整代工價格15-20%。同時,世界先進(jìn)、漢磊、新唐等廠商均出現(xiàn)訂單排滿、產(chǎn)能緊張等情況,預(yù)計后續(xù)跟進(jìn)漲價可能性較大。設(shè)備供給嚴(yán)重不足,供給端產(chǎn)能擴(kuò)張受限。從供給端來看,從材料到設(shè)備,供給均較為緊張。材料方面,上游最核心材料硅片供給短缺已從12寸向下傳導(dǎo)至8寸甚至更小尺寸,以硅片龍頭SUMCO為例,16年第4季度,SUMCO宣布8寸硅片將實(shí)行配額制,17年第2季度,公司稱8寸硅片供需比12寸更緊張,較多客戶期望簽訂3年以上供貨合約,硅片價格顯著上漲,18年第1季度,公司稱8寸硅片供需將長期偏緊。設(shè)備方面,根據(jù)二手設(shè)備龍頭SurplusGlobal數(shù)據(jù),目前全球8寸產(chǎn)線核心設(shè)備供給嚴(yán)重不足,導(dǎo)致二手設(shè)備價格不斷攀升,結(jié)合二手設(shè)備的翻新、維護(hù)成本,8寸產(chǎn)能擴(kuò)張將嚴(yán)重受限。同時,由于8寸設(shè)備已經(jīng)基本停產(chǎn),包括中國部分項(xiàng)目在內(nèi)的新建8寸線基本都采用二手設(shè)備,我們認(rèn)為,新建產(chǎn)能本質(zhì)上是舊有產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移,全球總產(chǎn)能增長有限。 
  下游需求持續(xù)強(qiáng)勁,景氣度有望長期維持。從需求端來看,汽車電子、工業(yè)應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)、智能家居等終端市場增長強(qiáng)勁,帶動MOSFET、PMIC、IGBT、傳感器、MCU等產(chǎn)品需求持續(xù)增長,我們認(rèn)為,在部分需求遷移至12寸前,8寸景氣度有望長期維持。