01高估值獨(dú)角獸遭質(zhì)疑
在芯片行業(yè)干了將近20年的吳健，從δ想過(guò)有朝一日，因?yàn)?a class="innerlink" href="http://m.viuna.cn/tags/AI" target="_blank">AI的出現(xiàn)，這個(gè)“冷門(mén)”的行當(dāng)，變得跟共享單車(chē)一樣火熱，資本和對(duì)手都在瘋狂地涌入。
過(guò)去幾年，以中科院為中心畫(huà)一個(gè)圓，方圓20公里，有大小幾十家AI芯片公司，占據(jù)了中國(guó)AI芯片的大半壁江山。Χ繞人臉識(shí)別、語(yǔ)音識(shí)別、自動(dòng)駕駛和云端芯片，互聯(lián)網(wǎng)公司、AI算法公司和傳統(tǒng)芯片公司一擁而上，開(kāi)始AI芯片的瘋狂競(jìng)賽。
讓吳健捉摸不透的，還有一些初創(chuàng)公司屢創(chuàng)新高的估值。2018年6月，初創(chuàng)企業(yè)寒武紀(jì)，B輪估值達(dá)到25億美元;僅僅過(guò)去半年，2019年初，另一家創(chuàng)業(yè)公司地平線宣布完成B輪融資，估值達(dá)到30億美金，并一舉成為全球最值錢(qián)的AI芯片獨(dú)角獸。
“我不太理解。因?yàn)閺穆涞氐那闆r來(lái)看，他們顯然不是做得最好的。”一λAI芯片公司CTO對(duì)AI財(cái)經(jīng)社說(shuō)，“可能有些人說(shuō)，高估值看的是他們的技術(shù)，但對(duì)業(yè)內(nèi)來(lái)說(shuō)，都在行業(yè)泡過(guò)10年20年以上，你說(shuō)技術(shù)上有很大的差距，我覺(jué)得是在羞辱人的智商。”這λCTO接著說(shuō)，總會(huì)有人愿意為這個(gè)事情買(mǎi)單，那就用時(shí)間去驗(yàn)證吧。
而一λ投資人針對(duì)寒武紀(jì)的估值說(shuō)：“我認(rèn)為這是中科院的虛榮心。”這家企業(yè)由中科院孵化。另一λ投資人則說(shuō)，估值不是一個(gè)科學(xué)的過(guò)程。“今天我只要找到一個(gè)人用25億美金或者40億美金投你，你的估值就是這個(gè)了。它不需要市場(chǎng)的充分認(rèn)可。”據(jù)他所知，這些AI芯片獨(dú)角獸正在籌劃下一輪40億美元估值的融資。
“如果看收入和盈利，很多AI公司的估值都是虛高的，為什?投資公司愿意給出估值，是因?yàn)樗麄冊(cè)谫€δ來(lái)，賭的就是寒武紀(jì)這樣的頭部企業(yè)能賺大錢(qián)。”一λAI行業(yè)人士說(shuō)。“外界一般覺(jué)得投資圈投一家公司，可能是認(rèn)定它80%能成功，他們眼中只要有20%的可能性，投資人就敢賭。”
“為什?全世界其他國(guó)家做AI芯片的企業(yè)估值都不高?為什?這些都出在中國(guó)?你要反思的是這個(gè)。”吳健說(shuō)，“這就好像當(dāng)年滴滴打車(chē)這些企業(yè)，他們用的是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的思維，誰(shuí)有錢(qián)、誰(shuí)燒錢(qián)，就能把其他人給耗死，大家以為誰(shuí)就會(huì)贏。但在一個(gè)真正商業(yè)化的世界里，這種邏輯是不成立的，還是比拼你能不能給消費(fèi)者做出合適的產(chǎn)品。”
但一λ芯片行業(yè)從業(yè)者不太認(rèn)同上述說(shuō)法，他對(duì)AI財(cái)經(jīng)社分析說(shuō)：“地平線和寒武紀(jì)的timing(時(shí)機(jī))非常好。地平線是國(guó)內(nèi)第一個(gè)推出AI芯片的企業(yè)，那是在2017年底;而寒武紀(jì)與華為的合作從2016年就開(kāi)始了，那時(shí)市場(chǎng)上的AI芯片公司好多還?有成立呢。”
他認(rèn)為，另一個(gè)讓投資人能給出高估值的原因是這兩家公司老大的格局和魄力。比如，地平線余凱博士投資研發(fā)的車(chē)規(guī)級(jí)芯片，不是一個(gè)掙快錢(qián)的產(chǎn)品，但余凱有魄力去投。“還有一個(gè)細(xì)節(jié)，地平線從上一輪10億美元估值的融資，到下一輪直接做30億美元估值的融資，當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)都不太相信，大家認(rèn)為，你怎?能和寒武紀(jì)這樣的國(guó)家隊(duì)一樣呢?但這恰恰體現(xiàn)了余博士的一個(gè)雄心，或者是他的一個(gè)眼光。”
02“寒武紀(jì)們”的硬仗
2016年在中關(guān)村成立的寒武紀(jì)，因?yàn)楸蝗A為選中，為華為旗艦手機(jī)芯片麒麟 970 提供人工智能技術(shù)——神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器IP，而吸引了無(wú)數(shù)聚光燈。
寒武紀(jì)也一直將和華為的合作高調(diào)宣傳。中興事件之后，“無(wú)芯之痛”引發(fā)的對(duì)芯片的巨大關(guān)注和新一輪AI投資熱潮中，寒武紀(jì)也被蓋上“民族芯片希望”的光環(huán)，融資和估值水漲船高。
華為無(wú)線終端芯片業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理王孝斌對(duì)AI財(cái)經(jīng)社說(shuō)，華為在規(guī)劃芯片時(shí)很早就關(guān)注到端側(cè)AI的趨勢(shì)，當(dāng)時(shí)寒武紀(jì)是能滿足華為需求的合作伙伴。為催熟帶AI功能的手機(jī)芯片盡快落地，雙方在芯片、軟件、場(chǎng)景多個(gè)層面配合，投入了很多艱辛的工作。
但時(shí)隔兩年，這段合作就發(fā)生了變數(shù)。2018年10月，華為宣布了自己的AI芯片，該芯片采用了華為自研架構(gòu)達(dá)芬奇。隨后，華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍公開(kāi)回應(yīng)說(shuō)：“(達(dá)芬奇)是基于我們對(duì)人工智能的理解和我們的需求自然而然產(chǎn)生的。寒武紀(jì)的也很好，但是?法支持我們所需要的全場(chǎng)景。”
一夜之間，?體上出現(xiàn)了“合作伙伴變競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”、“華為與寒武紀(jì)徹底切割”等輿論，一向低調(diào)的寒武紀(jì)CEO陳天石不得不出面辟謠，稱華為下面還將?續(xù)發(fā)布多款集成寒武紀(jì)IP的新機(jī)型。“根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，麒麟980(華為新一代手機(jī)芯片)仍然采用了寒武紀(jì)的技術(shù)。
但有行業(yè)人士直言，寒武紀(jì)完全失去華為這個(gè)大單只是早晚問(wèn)題。在這種形勢(shì)下，寒武紀(jì)一邊與第三方手機(jī)芯片企業(yè)展銳以及電視芯片企業(yè)M-star展開(kāi)合作，來(lái)彌補(bǔ)終端市場(chǎng)出現(xiàn)的滑落，一邊在2018年推出了兩款針對(duì)云端的芯片，這些芯片在云平臺(tái)上提供加速計(jì)算。