汽車行業的未來不僅僅取決于機器人技術和人工智能技術，還取決于汽車和周圍環境的連接；

5G將帶來一個全新的大容量市場；

歐洲出現了一些投資者們幾乎都沒有注意到的奠定未來趨勢的事件，這些事件對高通和英特爾尤其重要；

這些事件的發生意味著歐洲快速使用某些芯片組的可能性越來越大，英特爾和高通作為關鍵芯片組供應商，將成為第一批可以拿下歐洲大量市場份額的受益者，這是一個巨大的優勢；

盡管英特爾和高通現在都面臨一些挑戰，來自歐洲的大消息也足以抵消其影響并提升它們的投資價值。

引言

高通和英特爾現在都麻煩不斷。高通正疲于應對全球各地的訴訟和監管，英特爾則被AMD追趕得疲憊不堪。在這共度時艱之際，歐洲傳來了一個特別利好高通和英特爾的大消息。投資者們幾乎都沒有注意到，歐盟的大部分成員國都否決了歐洲自動駕駛的新WiFi標準。歐盟中有21個成員國拒絕了這個規劃中的新WiFi標準。這是歐洲5G標準制定進程中的大事件，高通和英特爾將從這件事件中撈到好處。我將在下文解釋一下原因。

發生了什么？

汽車的未來不僅僅取決于機器人和人工智能技術，還將取決于汽車和周圍環境的連接。在這方面，5G通常被認為是最具決定性的連接技術。5G將帶來一個全新的特大容量的市場。分析機構預計，在經歷本世紀20年代末和30年代初的快速增長期之后，全球5G市場的總銷售額到2035年時將達到12．3萬億美元。在這一塊大蛋糕中，汽車行業將分走2．4萬億美金。

V2X－汽車與萬物的通信－是一種汽車和交通運輸系統中的運動部件的通信技術。V2X包括以下幾個部分：車對車（V2V）、車對道路（V2R）、車對基礎設施（V2I）、車對網絡（V2N）和車對人（V2P）。

雖然5G被人們廣泛地認為將成為汽車互聯的可能催化劑，但是WiFi也可以幫助汽車與其周圍環境建立通信。對不同通信技術的選擇導致了兩大陣營的對立。一方面，大眾汽車、雷諾和恩智浦都支持WiFi，另一方面，寶馬、戴姆勒、福特、華為、英特爾、高通和三星都是5G的堅定支持者。現在，WiFi的支持者可以消停了，因為大部分歐盟成員國已經否決了用于汽車互聯的新WiFi標準。

這對高通和英特爾意味著什么？

高通和英特爾是歐盟成員國這一決定的最大受益者。現在，歐洲正在努力縮小和其它國家在數字通信領域的鴻溝。因此，歐盟很有能動用政治力量力推5G標準的實施。這勢必帶來對5G芯片組的巨大需求，這是一個巨大的市場。2017年，全球5G芯片組市場規模為12．1億美金，預計到2026年時這一數字將達到92．2億美金，年復合增長率高達41．2％。

歐洲的5G汽車芯片組將主要被高通和英特爾瓜分，它們之間的份額劃分或多或少，反正就這哥倆。因為恩智浦最初押注在WiFi上，一時之間拿不出有效的5G解決方案，而華為正被美國制裁，在歐洲也面臨巨大的政治壓力。歐洲的公司如果和華為合作，就得承擔被美國制裁的風險。歐洲本身也越來越關注華為供應的安全問題。因此，汽車制造商們將主要使用高通或英特爾的芯片組。除了天時地利之外，高通和英特爾一開始就把汽車連接解決方案的目光投向了5G，這使得他們在這個市場上占有技術領先優勢。

英特爾放棄了5G智能手機調制解調器業務，這使得它可以把精力更加集中在面向個人電腦、物聯網設備和其它以數據為中心的通信設備中的4G／5G調制解調器上。此外，英特爾還推出了用于汽車應用的5G芯片組。英特爾在汽車上的相關產品包括：

風河Helix CarSync－一種智能無線（OTA）更新管理軟件包；

英特爾Go 5G汽車平臺－可在汽車和移動網絡之間提供千兆位每秒的速度連接；

英特爾網絡邊緣虛擬化（NEV）SDK－一種針對移動邊緣計算（MEC）應用和服務的網絡功能虛擬化（NFV）平臺；

英特爾車載解決方案平臺－一個可搭載應用的車載信息娛樂（IVI）平臺。

去年，高通公司推出了與5G兼容的9150 C－V2X芯片組，這是其C－V2X平臺的一部分。這個芯片組正在被應用到路邊單元（RSU）、車載單元（OBU）以及用于汽車安全和交通效率的模塊的設計中。

所以，歐洲在汽車連接標準上的決定對兩家都是大利好。它們相應的芯片組在歐洲快速使用的可能性越來越大，兩者都將成為第一批可以拿下歐洲大量市場份額的受益者。

但是，這兩家公司現在的風水可不好。AMD陰魂不散，始終揪著英特爾纏斗，現在更是生猛，其CPU無論在價格優勢上還是在功耗上都把英特爾甩在了身后。不僅如此，英特爾在數據中心市場的戰爭中的優勢也不斷縮小。此外，英特爾的長期債務超過了250億美元，它還需要證明其5G汽車芯片組足以和高通公司匹敵。高通也流年不利，這幾年來一直被全球各地的監管機構盯得死死的。2015年以來，歐盟委員會針對高通公司在消費電子設備中使用的基帶芯片組上濫用行為進行了兩次正式的反壟斷調查。第一次調查已經完成，第二次調查目前似乎正在接近尾聲。美國聯邦貿易委員會在2017年對高通公司發起了反壟斷訴訟，在聽取了雙方的意見后，法官Lucy Koh最終作出了裁決。

這些都是英特爾和高通兩家公司的投資者們必須考慮的問題，不過現在，歐洲在汽車連接技術標準上的決定應該會起到一定的利好作用，也使得它們現在的估值顯得相對便宜了不少。

高通面臨的風險

從目前的情勢來看，高通在監管上面臨的壓力非常大，這里的決定性因素是高通目前的商業模式，以及這些商業模式對反壟斷法的挑戰和反應。在歐盟委員會發起的調查中，高通很可能會被罰款，但是這筆罰款只是一次性的費用，雖然它將大大折損高通的年度利潤，但是交完罰款就一了百了，不會產生進一步的影響。而且，和蘋果在5G調制解調器方面達成協議后，高通公司有足夠的資金支付這筆罰款。在美國聯邦貿易委員會的調查中，由于現在美國司法部要求聯邦上訴法院暫停執行針對高通的全面反壟斷裁決，所以，聯邦貿易委員會最終肯定不會禁止高通收取授權費用，它只會禁止高通收取過高的費用。這可能會拉低高通的收入，但是不會影響它的整體業務，也不會影響其專有技術。此外，未來的5G芯片市場不會受到這些監管的影響。

結論

第一批5G應用的實施迫在眉睫，其中，汽車行業將貢獻相當大的市場份額并成為5G整體市場的重要組成部分。歐盟大部分成員國剛剛決定在汽車連接技術上放棄臨時WiFi，支持5G，這是一個相當重要但是幾乎沒有人注意到的決定。

高通和英特爾一開始就站對了陣營，將成為第一批利用其現有芯片組獲取大量市場份額的公司，這也使得兩家公司的估值變得相對便宜了。但是投資者必須考慮到英特爾正在面臨來自AMD的激烈競爭，以及高通面臨的監管風險。對于高通來說，最近美國司法部的介入降低了其進一步的監管風險，也算是好事成雙吧。