2022年，全球跨國車企都在連續不斷地面臨芯片短缺、俄烏危機、疫情爆發等一系列危機。在這些困擾下，通用汽車還是獲得了不錯的收益，重新回到了北美市場銷量榜首的位置。這樣的成果，為通用汽車繼續堅定地邁向新能源轉型之路，提供了有力的資金支持。同時，通用汽車為了達成電動化轉型這一目標，在2022年還大力投資并采取了諸多措施，為長期目標的順利達成，做好了萬全的準備。然而，中國市場的情況卻沒有這么樂觀。如何應對中國市場激烈的競爭環境，成為了通用汽車亟待解決的一大難題。

　　那么通用到底經歷了一個怎樣的2022年？讓我們通過通用汽車2022年財報進行一探究竟，其財報背后的核心信息如下：

　　·總體財務數據表現良好

　　·登頂北美銷量榜首，傳統燃油車業務持續提供健康的現金流

　　·中國地區的業務相對而言顯得黯淡

　　·電動化轉型決心堅定、果斷投入，成效尚未顯現

　　·創新業務方面積極投入，在自動駕駛（Super Cruise）、軟件平臺（Utifi）方面均有所進展，但未來收益仍有不確定性

　　·未來展望：戰略目標清晰，各板塊穩步推進中，電動化產品的第一次大考將在2023年到來

　　1，總體財務數據表現良好

　　總體而言，2022年對于通用汽車而言是穩步邁進的一年。全年凈收入達到了1567億美元，凈利潤99億美元，調整后息稅前利潤率達到了9.2％，調整后汽車業務現金流達100億美元。

　　利潤方面，調整后總利潤達到145億美元，其中90％由北美地區貢獻，較上一年提升26％；而中國地區合資公司的收益則不太理想，2022年全年僅獲得利潤6億美元，較2021年的11億美元近乎腰斬。

　　2，登頂北美銷量榜首

　　傳統燃油車業務持續提供健康的現金流

　　2022年，通用汽車總體的良好表現主要得益于其在北美的銷售情況，第四季度的銷量突增使得通用汽車最終以總銷量220萬擊敗豐田登頂銷冠。

　通用旗下的其中三個品牌（凱迪拉克、雪佛蘭、GMC）銷量表現較上一年均有提升。其中，銷量表現最突出的，主要是雪佛蘭品牌下的車型：Silverado（全尺寸皮卡全年銷冠軍），Equinox SUV（同比增長28％）和Malibu Sedan（同比增長193％）。

　　在芯片緊缺的大背景下，與大多數產品線全面的車企一樣，通用汽車也選擇優先供應高利潤車型的策略，50％的銷量由大中尺寸皮卡與大型SUV貢獻，從而保障了相對穩定的利潤水平。

　　但同時我們也注意到，當前的表現依然主要依靠燃油車明星產品支撐，受制于生產問題，純電動車型Cadillac Lyriq與GMC Hummer在過去的一年總計銷量僅在1000臺上下。

　　3，中國地區的業務

　　相對而言顯得暗淡

　　相比起來，通用汽車在中國地區的表現則略顯慘淡，2022年全年銷量同比下降20％，市占率下滑1.4％。財報中主要將這一結果歸因于疫情限制，但疫情其實也掩蓋了許多“裸泳”的情況。

　　上汽通用五菱

　　上汽通用五菱方面，雖然疫情期間因為“人民需要什么五菱就造什么”的口號成功出圈，在Mini EV上的出色的營銷手法甚至讓小宏光一度成為超過特斯拉的爆款車型。但另一方面不可忽視的是寶駿品牌的連續下滑，發布“新寶駿”嘗試品牌向上失敗后，該品牌在過去四年中銷量累計減少80％。

　　上汽通用

　　同時，面對芯片緊缺問題，上汽通用與通用汽車采取類似的策略，將芯片優先高利潤車型。但上汽通用作為合資品牌中曾經的老大哥，如今在激烈的競爭環境中，遭遇多方擠壓，止不住三大品牌銷量全線下滑。

　　其中，上汽通用的頂梁柱別克GL8，面對廣汽豐田塞納的上市，常年堅挺的銷量也出現了大幅下滑，較上一年減少20％；此外，2022年大規模上市了大量MPV產品，比如一汽豐田格瑞維亞，極氪009，騰勢D9、嵐圖夢想家等，將導致GL8在2023年大概率將面對更加惡劣的市場環境。

　　新能源方面，目前上汽通用共計7臺車，累計NEV市占率僅在1％上下徘徊。

　　2022年底，終于迎來了奧特能平臺的第一臺車型凱迪拉克Lyriq的正式交付，兩個月累計交付接近2k，暫時無法辨別這個交付水平是受生產能力、銷售渠道的限制，還是自身熱度確實有限。為了這臺車，上汽通用在營銷端還是做了不少準備——打造了凱迪拉克IQ APP，在新能源重點城市一線商圈開設了純電IQ空間體驗店，在既有凱迪拉克經銷商門店開辟IQ新能源專區等。但面對極度內卷的新能源市場，這些努力仿佛也就是個常規水平，算不上特別吸睛。

　　在疫情因素逐漸減退后，通用汽車在中國市場將不得不直面這些問題。

　　4，蓄力電動化轉型

　　決心堅定、行動果斷

　　一系列電動化產品將在2032年大規模發布

　　雖然并不是先行者，但是通用汽車在做出了電動化轉型的戰略后，動作還是非常果斷的。2023年全年，通用汽車將大規模發布一系列基于奧特能平臺開發的電車產品。

　　北美地區在售電車車型將達到9款，包括已經上市的BrightDrop Zevo 600， Cadillac Lyriq， GMC Hummer pickup， Chevrolet Bolt EV ＆ EUV， 以及即將新車首發的Chevrolet Silverado， GMC Hummer SUV， Chevrolet Blaze EV， and Equinox EV。中國地區將迎來別克品牌第一臺基于奧特能平臺開發的純電車型別克E5

　不遺余力投資，確保關鍵零部件電池的穩定供應

　　為了確保車型的順利交付與價格的穩定，通用汽車在電池產業鏈上也花了不少功夫。

　　電池制造方面，通用汽車將在密西根州投資70億美元建設四家工廠（包含一座電池廠和三條整車生產線的新建和改造），這是通用汽車歷史上最大的一筆投資。同時，在美國能源部的資金支持下，通用汽車還與LG合資了三家電池制造廠，并計劃今年在美國建立第四個電池工廠，但目前第四家工廠的談判與建設或存在變數，外界猜測可能與通用汽車決定未來轉而采用大圓柱電池有關。

　　原材料方面，通用汽車宣布擬收購收購加拿大鋰礦企業美洲鋰業公司（Lithium Americas Corp）價值6.5億美元的股份，并取代贛鋒鋰業成為該公司最大股東。這是史上汽車制造商在生產電池原材料方面的最大投資。此外，通用汽車在鈷和鎳等電池重要原材料上也均有布局。

　　充電基礎設施

　　為了支撐明年即將大規模到來的純電車型，通用汽車在其配套的充電設施與供應鏈方面也做出了大力的投入。與國內的基礎設施條件不同，北美的充電樁密度尚無法為電車用戶提供理想的補能體驗。直至2025年，通用汽車將投入7.5億美元用于設施建設，并通過與EVgo和Pilot公司的合作，來達成快速充電網絡的鋪設。

　　值得注意的是，考慮到設施建設的高額成本，這些充電樁建成后，并不僅僅為通用品牌車型專屬，其他電動車同樣能夠使用，這與國內新能源廠商通過建立專屬充電站，從而為客戶提供尊享感的做法不同，側面可以反映出，北美新能源市場的競爭壓力較國內還是緩和許多，還能讓主機廠夠站在正經商人的立場上考慮成本和收益的問題，而不必一味追求客戶的極致體驗。

　　電動商用車領域拓展

　　通用汽車在BrightDrop上的快速推進，展現了傳統企業依然具備敏捷行動的巨大潛力。

　　BrightDrop是通用汽車于2021年CES展上發布的電動商用車品牌，是通用汽車自1998年收購悍馬后創立的第一個新品牌，除開電動商用車本身以外，該品牌下還將同步打造電動商用貨運車配套的一站式生態系統，借助通用汽車在OnStar上積累的優勢，提供包含遠程信息處理、車隊管理、維修定制等服務。

　　BrightDrop是通用汽車歷史上最快的商業化項目，在2021年一年內迅速成立業務部門，并在美國拓展了聯邦快遞、沃爾瑪、無線網絡等客戶。2022年，BrightDrop更是走出大本營，在加拿大建廠生產，并贏得了美國以外的第一個客戶——DHL物流加拿大公司。該業務預計在2023年將為通用汽車帶來10億美金的營收。

　　5，新業務虧損中推進

　　收益不確定性較高

　　傳統汽車業務以外，新業務的發展也是通用汽車長期規劃中的重要一環。其中，以Cruise智能駕駛和Ultifi軟件定義汽車為其中比較關鍵的兩個探索方向。

　　自動駕駛持續虧損，但發展信心堅定

　　一方面，在自動駕駛去年在資本市場大面積遇冷的情況下，Cruise依然堅定不移地增加投入，并且在舊金山持續擴張其付費Robotaxi業務以及無人車的測試范圍。2022年，Cruise還宣布，將啟動部分核心芯片的自主研發工作以達成降本增效的目的，這一目標預計又將增加不小的研發投入。

　　通用汽車計劃將基于Ultifi軟件平臺，拓展軟件服務的業務營收，目標是在2030年達成200－250億美元年度營收規模（含現有OnStar營收）。從財報中我們可以看出，通用汽車計劃利用該平臺實現OTA以及與軟件相關的功能訂閱，但尚未公布具體功能與定價。但考慮到即使特斯拉FSD的訂閱量當前都不算太可觀，現在看來通用汽車的2030年目標也許是有些樂觀。

　　6，總結

　　總體來說，通用汽車的戰略規劃與執行路徑還是比較清晰的，在電動化轉型上的決心與投入都很果斷。

　　2023年對于通用汽車而言相當于電動化轉型的第一次大考，奧特能平臺的一系列產品投入市場后，客戶接受度究竟如何，亟待驗收。

　　另外，目前為止，通用汽車的大部分動作其實都集中于服務北美市場，在疫情限制解除以后，通用汽車不得不將直面中國市場所遭遇的困境。今年，通用汽車是否會有針對中國市場的特殊動作，還是會將這一難題留給合資公司的伙伴們自行解決，也是個值得期待的問題。

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